开首：Gangtise投研

　　制造| 科技（8条）

　　01． 一体机大师暗示，某驰名品牌一体机2024年的销量大约是30多万台，本年需求仍然强劲，乐不雅臆测可能会有60万张，保守臆测可能会有50万张。

　　02． DeepSeek分析师暗示，为了提高用户使用体验，云厂商可能需要用钱投资租机器或给机器扩容。云厂商是重财富参预，小企业难以参与，部分大企业将订价定得很低，如阿里云将云主机订价为38元，以致低于一台管事器一个月的电费（几百元）这使得小企业资金成本很高。

　　03． 智能驾驶分析师暗示，在智驾板块，数据总量并不稀缺，因为如今好多车辆王人可看成数据网罗源，但灵验数据占比很少，从海量数据（维权）中筛选灵验数据是自驾发展的要害。现时开源多模态大模子难以平静数据筛选需求，行业内枯竭较好的惩处决议，固然有企业参预开发多模态大模子用于数据处理挖掘，但现时开源多模态大模子的智商远不足文本大模子，无法达到文本模子那样几十倍的提高效果。

　　04． 低空经济分析师暗示，低空经济第二批试点城市中式需消散国内不同地区，研究区域内航路协同（如中部川渝地区、长三角地区等）、跨区协同，兼顾不同类型城市（发达城市、交通要道城市、有特点行使场景且能与当地产业集群协同的城市），像长三角的无锡、珠三角的广州珠海、中部部分城市等王人可能是第二批试点城市的标的。

　　05． 重卡经销商称，2025年我司新执意单未几，同比基本捏平，环比有所下滑，但新能源车同环比均有增长，新能源车中50%为牵引车，30%为自卸车。基于经济周期和商场的评估，2024年整车厂给我司的野心销量有所下滑，2024年为800台，2025年为600台。

　　06． Deepseek分析师暗示，从产业调研来看，不管是头部企业、政府事迹单元也曾中小企业，对独特化或AI部署的需求反应王人超越热烈，瞻望改日三个月联系案例数、客户数、企业部署数会显赫增长，近期招投标情况已有所体现，部分预算填塞且信息化前线的基金公司、券商已启动土产货化部署，改日1~2周联系厂商会有不少案例出现。

　　07． AI管事器分析师暗示，瞻望OpenAI不才一代大模子中不太可能使用DeepSeek提议的工程化才能，其可能延续率性畸形的技能道路，即使招揽肖似Moe架构，也会用较多参数调用形状保证输出准确性，是以在算力端下跌相对较难。

　　08． 信创分析师暗示，瞻望3月4日两会后信创会启动招标，包括2024年的报销和2025年招标，瞻望会对扫数这个词计较机行业进行刺激。

　　破钞| 医健（2条）

　　01． 餐饮大师称，2024年某公司营收或为400亿元傍边，全年净增门店3000家傍边，开店4500~5000家，关店约1500多家，闭店率约30%。现时公司门店为3.5~3.6万家（不含幸运咖），2025年有野心新开门店3000~4000家，其中70%将开在州里商场。2024年单店月收入平均为11万元，一线和二线城市分离为14~15万元和13万多元，三线和四线城市分离11~12万元和10万多元，县级以下州里7万多元。从利润率看，三四五线城市利润率约20%傍边，一线城市利润率在15~17%水平。

　　02． 牧场大师称，2024年行业淘汰好多后生牛和地产牛，现时已有20~30%家庭牧场已退出行业，犊牛价钱从3~4年前的4000多元降到当今的500~600元，后生牛价钱从22~23元/公斤降到14~15元/公斤，母奶牛从30元/公斤降到当今的10~20元/公斤。由于淘汰牛比拟多，2026年奶价可能出现拐点，奶源供应殷切，商场可能出现抢奶景象。

　　材料| 能源（3条）

　　01． 粘胶分析师称，2024年底寰球粘胶短纤产能为481万吨，全年产量为428~429万吨，为历史高位现时行业库存水平为7天傍边（基本可忽略）。2025年新增产能仅12万吨，此为行业最大亮点，全年产量或新增20万吨（含2024年底投产产能），需求端或新增超20万吨，瞻望全年行业供给相对宽松，价钱相对和善。

　　02． 氧化铝大师称，2025年国内氧化铝行业新增产能超1000万吨，主产区域外售压力大。现时寰球运行产能为9200万吨，处于历史高位，铝土矿成本为95好意思元/吨，对应成本线为3500元/吨，现时已有部分企业出现亏欠。瞻望2025年国内氧化铝供给缺口束缚收窄，且将转为供给多余状态。

　　03． 橡胶大师称，2024年寰球橡胶坐褥国捏续减产，其中印尼产量约197万吨，寰球供给缺口为30万吨，而2023年供给缺口为110万吨，2025岁首累计供给缺口达140万吨。寰球橡胶需求每年牢固增长2~3%，即使供给不减的情况下，供给缺口也会束缚扩大，瞻望2025Q4橡胶价钱可能爆发式高潮，或超2024年高点。

　　金融| 基建（2条）

　　01． 房地产分析师称，2025年1月百强房企全口径销售额同比下跌5%，环比下跌40%多，但降幅环比大幅收窄。房企在一线城市和重心二线城市补充地盘储备，现存商场下会更积极拿地和推盘，改日百强房企销售额数据可能转正，2月销售同比正增长较明确，1~2月总数看好，3~4月同比正增长概率加大，全体销售进展较好。

　　02． 房地产分析师称，2025年1月寰球新址销售量同比增长8%，二手房增长6%（均含春节身分）。春节后（截止正月十四）重心40城新址成交面积135万深广，较2024年农历春节增长5%，其中一线城市增长26%，同期二手房同比增长25%，其中一线城市增长34%。

　　2024年度事迹预报（5条）

　　01． 保变电气瞻望2024年将扭亏为盈，包摄于母公司扫数者的净利润约为9500万元，扣除非庸碌性损益后约为8950万元，而上年同期为亏欠20580.97万元。事迹改善主要获利于国度电网开发的投资，畸形是特高压电网样子带来的订单增长。公司积极开拓商场，特高压等居品样子订单加多，居品销售和降本增效职责共同推动了商业收入和居品毛利率的提高，从而达成了事迹增长。

　　02．朔方华创发布2024年度事迹预报，瞻望公司2024年岁迹同进取升，计算事迹显赫提高。具体来看，公司瞻望2024年商业收入将达到276亿元至318亿元，同比增长25.00%至43.93%；包摄于上市公司股东的净利润瞻望为51.7亿元至59.5亿元，同比增长32.60%至52.60%。事迹增长主要获利于新址品开发后果显赫，多款新址品如电容耦合等离子体刻蚀开导、等离子体增强化学气相千里积开导等进入客户坐褥线并达成批量销售，丰富了居品矩阵，增强了居品布局的完好性。

　　03．大连重工2024年岁迹预报透露，公司瞻望全年盈利4.9亿至5.36亿元，同比增长34.95%至47.62%，主要获利于商业收入瞻望达成143亿元，同比增长19.17%。其中，物料搬运开导与冶金开导居品收入增长显赫，带动公司全体毛利上升。扣除非庸碌性损益后，公司瞻望盈利3.2亿至3.66亿元，同比增长57.49%至80.13%。基本每股收益瞻望为0.2557元/股至0.2797元/股，上年同期为0.1880元/股。

　　04．德固特发布2024年度事迹预报，瞻望2024年包摄于上市公司股东的净利润为8，800万元至10，000万元，同比增长127.61%至158.65%；扣除非庸碌性损益后的净利润为8，400万元至9，600万元，同比增长149.75%至185.43%。公司事迹大幅提高主要获利于商场拓展和外洋商场布局的生效。2024年，德固特通过捏续的商场拓展和强化客户管事，收入界限显赫增长。同期，公司加大外洋商场参预，凭借优质居品、精采品牌形象和具有竞争力的价钱，境外售售额大幅攀升，成为公司事迹增长的伏击驱能源。

　　05．迪贝电气瞻望2024年包摄于母公司扫数者的净利润将达到7，070万元，同比增长70.20%，扣除非庸碌性损益后净利润为7，080万元，同比增长108.54%。事迹增长主要获利于政府家电“以旧换新”补贴政策拉动雪柜冷柜破钞，公司电机销量提高，以及新客户订单增长显然。同期，公司居品结构调整也推动了全体毛利率水平提高。

　　01．Arca Continental， S.A.B． de C.V． （EMBVF）2024年第四季度事迹电话会：2024年，好意思味可乐公司事迹进展强劲，全年营收达470.61亿好意思元，同比增长3%，超出商场预期。第四季度营收115.44亿好意思元，增长6%，净利润22.13亿好意思元，增幅11%。寰球单箱销量全年增长1%，第四季度增长2%，主要受中国、巴西和好意思国商场的推动。零度好意思味可乐四季度销量增长13%，全年增长9%，进展亮眼。2025年，公司瞻望有机营收增长5%-6%，每股收益增长2%-3%。

　　02．Intact Financial Corporation （IFCZF） 2024年第四季度事迹电话会：2024年，该公司事迹进展强劲，净商业收入达4.93好意思元/股，同比增长23%，概括比率降至86.5%，较旧年优化4个百分点。运营报恩率为16.5%，尽管遇到15亿好意思元巨灾损失，但成本利润率仍达29亿好意思元。公司聚首20年加多股息，10年复合年增长率为10%。各地区业务中，加拿大保费增长12%，英国通过整合达成30%的保费基础增长，好意思国业务调整后概括比率降至86.1%。公司计谋包括扩大界限、优化分销、提高订价才能和强化AI行使。财务情景精采，每股账面价值增长13%，总成本为29亿好意思元。

　　03．Mercury General Corporation （MCY）2024年第四季度事迹电话会：2024年，公司事迹创记载，税后商业收入达3.98亿，第四季度为1.54亿，均为历史最高水平。概括比率因费率提高和通胀猖獗降至91.4%，全年为90.5%。巨灾损失全年达2.77亿，使概括比率加多5.5个点。投资收入增长显赫，本季度税后投资收入为6150万，全年为2.354亿，分离较上一年增长15%和18%。保费增长强劲，本季度增长16%至13亿，全年增长20.5%至54亿。法定盈余达到20.3亿的历史新高。

　　04．Kite Realty Group Trust （KRG）2024年第四季度事迹电话会：2024年，公司事迹进展强劲，第四季度进展凸起，全年开释500万深广英尺空间，创历史新高，新租约房钱涨幅达290个基点，远超平均水平。公司财务情景精采，净债务与EBITDA比为4.7倍，显透露较强的抗风险才能。2025年，公司将连续鼓动财富收购与再分拨，如以6840万好意思元收购佛罗里达州的Public‘s Anchored Village Commons。同期，公司有野心通过提高运营效力、优化田户组合等形状，叮咛田户收歇等挑战。

　　05．Rexel S.A． （RXLSF）2024年第四季度事迹电话会：2024年，公司濒临欧洲经济疲软、电气化放缓等挑战，但凭借零卖策略和团队叮咛，事迹判辨，同比增长-2.4%，商业利润率达到5.9%，解放现款流进展优异，现款改换率达76%。2025年，公司瞻望商场份额增长，北好意思商场进展强劲，住宅和非住宅行动均有积极进展。公司通过里面优化和样子践诺，推动结构性改善，瞻望2025年销售增长牢固至略为正数，盈利才能约6%，解放现款流调节率野心为65%。

遭殃裁剪：张倩