专题：把捏结构性契机 机构建议兼顾驻守与成长

影响股市利好与利空音问

　　宏不雅新闻

　　1、3月11日下昼3时，十四届寰宇东说念主大三次会议在北京东说念主民大礼堂举行结果会。中共中央总文书、国度主席、中央军委主席习近对等党和国度迷惑东说念主出席结果会，会议表决通过了多项决议。

　　2、中国证监会党委召开扩大会议，会议指出，要全力巩固阛阓回稳向好势头，强化上市公司增强陈诉投资者的意志和身手；增强轨制包容性、适合性，撑持优质未盈利科技企业刊行上市；全面启动施行新一轮老本阛阓更动，推动各项更动举措沉稳落地。

　　3、吩咐部发言东说念主毛宁3月11日主理例行记者会。记者对媒体报说念中好意思迷惑东说念主将于下月在中国会晤的音问发问，对此，毛宁示意，莫得不错发布的信息。

　　行业新闻

　　1、针对“Manus平台晓示将与阿里通义千问团队达成计谋配合，两边将基于通义千问系列开源模子，在国产模子和算力平台上已毕Manus的沿路功能”，阿里通义方面恢复《科创板日报》称，Manus和通义千问确乎在进行开源模子方面的配合。

　　2、据悉，为深刻贯彻落实国度对于发展东说念主工智能的计谋部署，推动东说念主工智能与云诡计等前沿手艺的深度和会，3月13日，由杭州市经信局、杭州市数据资源局带领，浙江算力科技主办的“云智聚能，共筑AI产业新将来——东说念主工智能与可控云诡计产业生态大会”将在杭州举行。浙江算力、阿里云、华为、超聚变、海光信息、天数智芯、无问芯穹等将进行主题演讲。

　　3、国度数据局副局长陈荣辉3月11日在北京主理召开鞭策中央企业数据开发诓骗责任谈话会。会议指出，下一步，国度数据局将加强统筹和洽，勾搭国务院国资委，鞭策国有企业数据着力擢升行动，多措并举推动中央企业数据要素阛阓化价值化。

　　4、针对DeepSeek将在3月17日发布下一代R2模子的别传，DeepSeek官方企业探求账号在用户群中恢复称，“辟谣：R2发布为假音问”。

　　5、上海蚂蚁灵波科技有限公司在上海浦东举行揭牌典礼。蚂蚁灵波科技是蚂汇集团拓展具身智能和机器东说念主业务的主要载体，奋勉在家庭、养老、医疗健康等界限打造行业最先的机器东说念主居品。

　　6、深圳市场所金融责罚局等四部门印发《深圳市促进风投创投高质料发展行动决策（2025-2026）》的见告提议，到2026年底，力图在全市范围内酿成“双万”形式——万亿级“20+8”产业基金群、经备案的股权投资及创业投资基金数目冲突1万家（只）。见告提议，探求鞭策企业年金、待业金等长期资金按照交易化原则投资深圳私募股权、创业投资基金。

　　7、《哪吒2》的火爆不仅在票房阛阓获取了雄伟告捷，还在交易界限激励了IP价值的“掘金高潮”。据统计，已有20余个品牌与电影进行跨界配合，而IP授权费也从原先的500万元傍边飙升到900万元。

　　8、文化和旅游部部长孙业礼3月11日在十四届寰宇东说念主大三次会议第三场“部长通说念”上示意，旧年的文旅业“东说念主财两旺”。旅游方面，旧年国内旅游东说念主次卓绝56亿、同比增长近15%，旅游破耗卓绝5.7万亿元、同比增长超17%；入境旅游东说念主次1.32亿，旅客破耗接近千亿好意思元。界限以上文化及联系产业已毕利润或者1.3万亿元，利润率卓绝9%。

　　9、广东证监局、广东省发展更动委3月4日勾搭上海证券走动所、深圳证券走动组织召开“促进广东民营企业债券融资谈话会”，辖区20家民营企业代表进入会议。2024年，广东辖区企业在走动所阛阓刊行债券居品近4000亿元，同比增长33%，其中撑持民企融资近1000亿元，同比增长超80%。

　　公司新闻

　　1、陕西动力公告，股东榆能汇森拟2.5亿元-5亿元增持公司股份。

　　2、双成药业公告，将于3月13日召开断绝刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金暨关联走动事项投资者诠释会。

　　3、比亚迪公告，完成配售H股事项，净筹约433.83亿港元。

　　4、芯源微公告，中科天盛拟公开搜集转让8.41%公司股份。

　　5、东方集团公告，公司存在环节违纪强制退市风险。

　　6、德业股份公告，与专科机构共同投资开发投资基金，基金主要用于投资机器东说念主产业链、东说念主工智能等名堂。

　　7、永辉超市公告，股东京东世贸拟减持不卓绝2.94%公司股份。

　　8、聚杰微纤公告，苏州肌动科技有限公司现在莫得任何研发、出产、销售与机器东说念主联系的业务。

　　9、华丰股份公告，发电机组并非数据中心与算力径直联系的中枢开荒，对公司业务影响存在较大省略情趣。

　　10、塞力医疗公告，存在三笔共计4.68亿元召募资金到期未能实时奉赵的情形。

　　环球阛阓

　　1、好意思股三大指数集体收跌，说念指跌1.14%，纳指跌0.18%，标普500指数跌0.76%，大型科技股涨跌不一，特斯拉、博通涨超3%，苹果跌近3%。热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%，禾赛涨超50%，报说念称公司向梅赛德斯供应激光雷达传感器。

　　2、COMEX黄金期货收涨0.81%，报2922.8好意思元/盎司；COMEX白银期货收涨2.61%，报33.38好意思元/盎司。

　　3、WTI原油期货结算价涨0.33%，报66.25好意思元/桶。布伦特原油期货结算价涨0.40%，报69.56好意思元/桶。

　　4、好意思乌沙特会谈就临时停战和安全挽回等达成共鸣，乌克兰孤高接受好意思国的建议，立即实行为期30天的临时停战。

　　投资契机参考

　　1、字节攻克MoE要道瓶颈，历炼就本省俭40%

　　据媒体报说念，字节豆包大模子团队官宣开源一项针对MoE（夹杂巨匠模子）架构的要道优化手艺，可将大模子历练效率擢升1.7倍，成本省俭40%。据悉，该手艺已骨子应用于字节的万卡集群历练，累计匡助省俭了数百万GPU小时历练算力。

　　字节跨越豆包大模子团队通过UltraMem架构过火配套优化手艺，不仅攻克了MoE模子的推理瓶颈，更在历练效率上已毕了跨越式擢升。这一手艺冲突兼具交易价值与行业引颈真谛，为AI模子的高效历练与低成本部署提供了新范式。将来，其开源策略或将进一步推动AI手艺的普惠化发展。开源证券觉得，Manus或开启通用AI智能体时期，并带动头部大模子厂商加快推出Agent，通用及垂直界限Agent有望并行，重迭多模态AI的冲突，进一步助力端侧AI应用落地，及AI应用范围拓展，并拉动对推理算力的需求。建议赓续全面布局AI。

　　2、台达公布新址品，HVDC800V决策加快

　　近日，英伟达GPU手艺大会（GTC）2025中枢电源参展商台达在其网页初度公布19英寸72kW800VHVDC电源机架，包括72kW电源架集成了两个36kWPSU，具有800V高压输出和出色的98%能效。电源架采取800V高压输出配电，知驾驭一代数据中心的电源需求。

　　HVDC供电架构省去了逆变设施，能够具有更高的电源效率。中泰证券电新团队指出，无论是国际也曾国内，比拟IDC较多使用UPS，HVDC愈加适配AIDC基本上成为产业共鸣。此前，阛阓无边预期HVDC800V还处于阛阓早期阶段，这次台达将在GTC大会上发布新址品有望加快800V渗入。

　　3、这类手艺具备精度高、数据收罗全面等上风

　　机构指出，具身智能大模子的发展高度依赖于高质料的真是数据，数据收罗形式分遥控操作、动作捕捉、大模子三类，动作捕捉能径直将东说念主类动作迁徙至东说念主形机器东说念主，具备精度高、数据收罗全面等上风，或是当下东说念主形机器东说念主最合适的数据收罗形式。

　　机器东说念主需要效法学习东说念主类的动作。而这意味着，需要大齐的联系数据。与无处不在的互联网数据比拟，机器东说念主的现有的联系数据则少得多。因此好多企业运行自建动作捕捉工场，来为自家的机器东说念主提供数据。国盛证券指出，动作捕捉开荒需求量大，中枢手艺壁垒较高。瞻望跟着机器东说念主创业公司越来越多，每家东说念主形机器东说念主厂商齐需要数百台动作捕捉开荒，一些大型企业如华为、比亚迪等需要的开荒台数则会更多，专科级开荒瞻望在十几万到几十万不等，动作捕捉开荒阛阓空间较大。

　　4、不错并列智高手机阛阓，这类AI居品行将迎来密集发布

　　据媒体报说念，AI眼镜延续出圈，在青岛，能已毕互动对话、实时翻译，致使附带提词器等功能的一批AI眼镜居品行将迎来密集发布。除雷神科技外，2月25日，海信视像晓示，将在AR/AI眼镜界限与AR企业XREAL达成深度计谋配合，两边勾搭研发的首款AR/AI眼镜将于下半年发布。

　　面前，AI眼镜正越来越受关怀。在一级阛阓，华为、小米等广博大厂已争相布局，不少中小科技公司也负重致远，传统眼镜企业则纷繁转型踏入新赛说念。2025年，跟着DeepSeek大模子的开源，在“AI+产业”的新叙事逻辑下，AI眼镜也被老本阛阓觉得是最具备思象空间和最容易放量的产业之一。据探求机构Wellsenn XR预测，到2035年，AI眼镜年销量有望达14亿副。民众每年销售15亿副框架眼镜（近视镜+太阳镜），这些用户齐是AI眼镜的潜在渗入目的，这是一个从量级上来看不错并列智高手机的阛阓。

停复牌

　　【停牌】

　　002647 *ST仁东

　　【复牌】

　　无

公告速递

　　【品大事】

　　双成药业：将召开断绝刊行股份及支付现款购买钞票事项投资者诠释会

　　双成药业公告，公司3月11日浮现了《对于断绝刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金暨关联走动事项的公告》。公司决定于2025年3月13日（星期四）15：00-16：00在“价值在线”召开投资者诠释会，就本次断绝刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金暨关联走动事项的联系情况与投资者进行疏导和交流。公司董事长王成栋，副总司理、董事会秘书于晓风，走动对方代表，想法公司代表，零丁财务照看人主办东说念主将出席本次投资者诠释会（如有非凡情况，参与东说念主员可能会有调养，具体以今日骨子参会东说念主员为准）。

　　*ST大药：实控东说念主杨君祥被拔除留置及被监视居住

　　*ST大药公告，公司实控东说念主、董事长兼总司理杨君祥此前被镇康县监察委员会留置、立案探问。近日，公司收到杨君祥家属的见告，镇康县监察委员会已拔除对杨君祥的留置纪律；同期，杨君祥被公安机关采取监视居住纪律，所涉事项与公司无关。杨君祥在监视居住时候暂时无法履行法定代表东说念主、董事长、总司理的职责，公司合座董事一致答应在杨君祥先生监视居住时候，由公司副董事长尹翠仙代为履行公公法定代表东说念主、董事长的职责，以及代为履行公司董事会联系委员会成员的职责。此外，经杨君祥书面授权，监视居住时候由公司副总司理兼财务总监李绍云代为履行公司总司理的职责。

　　华丰股份：2023年、2024年在数据中心阛阓未产生收入

　　华丰股份浮现股票走动相配波动公告称，公司智能化发电机组居品四肢备用电源，除通讯基站、油田油井、银行、矿山等应用场景外，也可用于数据中心四肢救急电源。发电机组并非数据中心与算力径直联系的中枢开荒，且算力等下流阛阓的界限、发展落地速率自身存在省略情趣，其对公司业务的影响亦存在较大省略情趣。公司在2019年11月、2021年9月和2022年1月中标中国联通廊坊基地、呼和浩特基地数据中心柴油发电机组招标名堂，统统台数30台，占公司营业收入的比重小。2023年、2024年公司积极开拓数据中心阛阓，但受阛阓竞争环境、价钱等多种身分影响，公司在该阛阓莫得中标，未产生联系收入。公司于《2022年年度陈述》中先容了公司与中科院上海硅酸盐探求所李驰麟探求员团队配合研发新式储能电板。但现在仍处于研发阶段，研发周期和研发效果存在省略情趣，产业化应用存在省略情趣；现在尚未酿成联系居品，能否酿成联系居品存在省略情趣，现在对公司功绩无影响。

　　五洲新春：与杭州新剑执意计谋配合框架条约

　　五洲新春公告，公司与杭州新剑机电传动股份有限公司于近日执意了《计谋配合框架条约》，本条约签署后，两边进一步推动行星滚柱丝杠、小型滚珠丝杠等零部件居品和智能汽车用丝杠居品的出产配套，两边左证互相需要完成相应居品开发、送样等责任。后续左证两边配合的骨子情况，两边在开展具体业务时商洽执意具体合同。条约的执意相宜公司的计谋发展策画，有助于公司在东说念主工智能硬件界限的进一步拓展，增强公司的可延续发展身手。

　　【增减持】

　　邦基科技：控股股东拟4000万元至8000万元增持公司股份

　　邦基科技公告，公司控股股东山东邦基集团有限公司谋划自公告浮现起12个月内，通过上海证券走动是以贴近竞价走动形式增持公司股份。拟增持金额不低于4000万元，不高于8000万元，增持资金起首为自有资金和专项贷款。

　　【作念回购】

　　沃格光电：拟3000万元—4500万元回购公司股份

　　沃格光电公告，公司拟以3000万元—4500万元回购股份用于职工持股谋划或者股权激励，回购股份价钱不卓绝35元/股（含）。

包袱裁剪：石秀珍 SF183